Private Equity #5: Rechtliche Aspekte beim Exit

23. Februar 2026 · 44 Min.

Rechtliche Vorbereitung und professionelle Transaktionsdokumentation sind entscheidend für einen erfolgreichen Exit, erfordern aber auch Fingerspitzengefühl, um Deal-Verhinderer zu vermeiden und beide Seiten zufriedenzustellen.

Die Episode behandelt die rechtlichen Aspekte von Private-Equity-Exits aus der Perspektive eines erfahrenen M&A-Anwalts. Alexander Hüsing spricht mit Jan Feigen von Hogan Lovells über die Phasen einer Transaktion – von der Due Diligence über die Vertragsverhandlung bis zum Closing. Der Fokus liegt auf praktischen Herausforderungen, typischen Streitpunkten zwischen Käufer und Verkäufer sowie auf der Balance zwischen rechtlicher Absicherung und der Ermöglichung von Deals. Zentrales Thema ist die Notwendigkeit, kommerziell zu denken statt nur rechtlich, und die richtige Vorbereitung schon in frühen Unternehmensphasen.

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Startups & Gründung

Themen & Erkenntnisse

Die Rolle von Anwälten bei PE-Transaktionen und Due Diligence · ab 34:39: Anwälte sind bei M&A-Transaktionen essentiell für Vertragsgestaltung, Due-Diligence-Koordination und Identifikation von Risiken. Moderne Due-Diligence nutzt elektronische Datenräume und KI-Tools statt physischer Aktenordner.

Kaufvertrag-Verhandlungen: Typische Streitpunkte und Mechanismen · ab 18:40: Käufer und Verkäufer streiten regelmäßig über Haftungsregime, Wettbewerbsverbote und Earn-out-Bedingungen. W&I-Versicherungen entschärfen Haftungsfragen; Commercial Points erfordern Prinzipal-Verhandlungen.

Frühe Vorbereitung und praktische Tipps für Gründer · ab 27:10: Gründer sollten früh eine saubere Cap-Table, klare IP-Ownership und regulatorische Compliance aufbauen. Branchenspezifische Anforderungen (Life Science, Fintech) erfordern besondere Aufmerksamkeit für Exit-Readiness.

Psychologie, Kommunikation und Deal-Scheitern vermeiden · ab 22:00: Emotionale Konflikte, unklare Transparenz und mangelndes Vertrauen führen zu Deal-Scheitern. Anwälte müssen als Deal-Enabler agieren, sachlich vermitteln und kommerziell denken statt Kleinigkeiten zu vertreten.

Wer spricht

Alexander HüsingHOST

Alexander Hüsing ist Gründer und Chefredakteur von Deutsche Startups.de und moderiert den Startup-Radar-Podcast. In dieser Folge führt er durch das Format, stellt die fünf kurzen Pitches vor und verweist auf den Sponsor KfW sowie die Möglichkeiten für Gründer.

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Dr. Jan FeigenGAST

Partner bei Hogan Lovells, leitet die PE-Praxis und berät Unternehmen und Investoren bei M&A-Transaktionen und Exits

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