Late Stage 99? Galloway vs. Pip | China auf Fable-Niveau: Second-Order-Effekte | Allianz der Billigen #581

21. Juli 2026 · 1 Std. 18 Min.

Die KI-Industrie ist noch nicht im Platzen der Blase, sondern eher erst bei ihrer Expansion – Token-Konsumption und B2B-Adoption steigen weiter, weshalb die Infrastruktur-Investitionen fortgesetzt werden, während China mit Open-Source-Modellen und günstigen Alternativen parallel aufbaut.

Die Hosts diskutieren Scott Galloways Bubble-These („Late Stage 99") und widersprechen ihr: Sie sehen weiter wachsende Nutzung, erfolgreiche B2B-Use-Cases und kein Zeichen für sinkende Token-Konsumption. China baut parallel mit günstigeren Open-Weight-Modellen auf, während die USA mit Sanktionen reagieren könnten. Meta und SpaceX vermieten „Nicht-Überkapazitäten" an Anthropic und das Pentagon. Google entwickelt spezialisierte Hardware-Chips, um KI-Kosten dramatisch zu senken. Regulierung, Geopolitik und Hardwarewettbewerb prägen die Dynamik stärker als eine unmittelbare Bubble.

Zahlen & Fakten

10 Milliarden

Dollar im Wert von Datacenter-Dienstleistungen, die Meta an Anthropic vermietet

36 Prozent

Börsenstieg der Mutter von Z.ai nach Ankündigung des Gigawatt-Rechenzentrums

550 Millionen

EU-Strafe gegen AliExpress wegen illegaler Güter und fehlender CE-Kennzeichnung

Weitere 9 Zahlen & Fakten anzeigen

50 Prozent

Anteil von Bots am gesamten Traffic zu Webseiten laut Cloudflare

90 Prozent

Retention-Quote von Unternehmen, die ChatGPT nutzen (gestiegen von 55% im Jahr 1 auf 90% heute)

80 Prozent

Anteil der Hyperscaler-Kapitalausgaben gegenüber dem NASDAQ-Index

1 Milliarde

Nutzer von ChatGPT weltweit

1 Gigawatt

Kapazität des neuen Rechenzentrums von Z.ai/Zhipu auf chinesischen Chips

1 Milliarde

Jahresumsatz von Z.ai/Zhipu

60-mal Umsatz

Bewertungsmultiple von Z.ai an der Börse vor Ankündigung des Gigawatt-Datacenters

20.000 Euro

Bonus in Aktien für alle ASML-Mitarbeiter, bis 2030 gevested

6 bis 10-fach

Effizienzsteigerung durch Googles Frozen Chips mit Transformer-Architektur in Hardware

Themen & Erkenntnisse

Debatte über KI-Bubble: Late Stage 99 vs. Expansion-Phase · ab 00:00: Hosts argumentieren gegen Galloways Bubble-These: Token steigen, B2B-Nutzen wächst, kein Demand-Einbruch erkennbar. Risiken existieren, aber Platzer nicht absehbar.

China und chinesische KI-Tiger: Open-Source-Offensive und Allianzbildung · ab 17:16: China baut Modelle schnell nach (Kimi, Qwen, GLM), Zhipu expandiert in Hardware, Xi gründet Allianz. USA plant Sanktionen.

Infrastruktur und Hardware: Meta, SpaceX, Google Frozen Chips · ab 20:27: Meta/SpaceX vermieten Kapazität, Google baut Frozen Chips für 6–10x Effizienz. Hardware wird Differenziator.

Regulierung, Geopolitik und Pressefragen: Trump, EU, Springer-Preis, Spahn · ab 42:40: Trump gegen EU-Regeln, KI-Regulierung wird verhandelt, Springer ehrt Thiel trotz Pressefeindlichkeit, Spahn tritt zurück.

Quellen

• ArtikelNew York Times: Meta vermietet Anthropic Compute für 10 Mrd.

• ArtikelWall Street Journal: Meta holt AWS-Manager für den Cloud-Push

• ArtikelWall Street Journal: SpaceX liefert dem Pentagon Rechenleistung

Weitere 13 Quellen anzeigen

• ArtikelBloomberg: Alibaba zeigt Qwen 3.8 Max

• ArtikelBloomberg: Z.ai baut Gigawatt-Rechenzentrum auf China-Chips

• ArtikelAl Jazeera: Xi gründet KI-Allianz WAICO

• ArtikelAxios: USA erwägt Bann gegen chinesische Open-Source-Modelle

• ArtikelBloomberg: USA erwägt FINRA-artige KI-Aufsicht

• ArtikelThe Information: Googles Frozen-Chip gießt Gemini in Silizium

• ArtikelNew York Times: AI-Mode trocknet das offene Web aus

• ArtikelFinancial Times: EU-Rekordstrafe: 550 Mio. gegen AliExpress

• ArtikelPolitico: Trump gegen EU-Tech-Regeln über die UN

• ArtikelBleeping Computer: Sandbox-Escapes bei KI-Coding-Agenten

• ArtikelAxel Springer: Peter Thiel bekommt den Axel-Springer-Preis

• ArtikelBloomberg: ASML zahlt allen Mitarbeitern 20.000 Euro Bonus

• ArtikelSouth China Morning Post: Kimi stoppt neue Abos wegen Compute-Mangel

Wer spricht

Philipp GlöcklerHOST

Co-Host des Doppelgänger Tech Talk Podcasts, regelmäßig tätig als Tech-Analyst und Gesprächspartner in der wöchentlichen Podcastreihe über Technologie, KI und digitale Märkte.

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Philipp KlöcknerHOST

Co-Host des Doppelgänger Tech Talk Podcasts, Tech-Analyst und Co-Moderator der Sendung, spezialisiert auf Analyse von KI-Märkten, Startup-Finanzierung und technologische Trends.

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