Exchanges #395: Übernahmen, Börsengänge und mehr im Sommer-Update

24. Juli 2026 · 1 Std. 1 Min.

Europa wird zum Übernahmekandidaten statt zum Innovationsmotor – während chinesische und amerikanische Plattformen globale Marktanteile konsolidieren, bremsen fehlende Börsengänge und Kapitalzugang die europäische E-Commerce-Dynamik.

Die Hosts diskutieren den Sommer 2024 im Online-Handel durch die Linse großer Übernahmen und Börsengänge. Zentral ist die Erkenntnis, dass etablierte europäische Player wie Delivery Hero und MediaSaturn zu Übernahmekandidaten werden, während operative Exzellenz und Geschäftsmodell-Innovation zunehmend von außereuropäischen Akteuren kommen. Das größere Thema darunter: Der europäische Kapitalmarkt bietet nicht die Exit-Möglichkeiten und Finanzierungspfade, die für kontinuierliches Wachstum und Innovation nötig sind – eine Strukturherausforderung, die sich über Jahre zieht und die ganze Branche ausbremst.

Zahlen & Fakten

1,4 Mrd. €

Betrag, den Uber für die Beteiligung von Delivery Hero abzugeben plant, um kartellrechtliche Bedenken zu vermeiden

1,9 Mrd. €

Gesamtumsatz von Picknick im Jahr 2024 weltweit

24 %

Jahreswachstum von Picknick 2024 im Gesamtgeschäft

Weitere 9 Zahlen & Fakten anzeigen

774 Mio. €

Umsatz von Picknick in Deutschland 2024

28 %

Jahreswachstum von Picknick in Deutschland 2024

140 Mio. €

Umsatz von Picknick in Frankreich 2024

500 Mio. €

Umsatz von Reformation (Modelabel)

1 Mrd. €

Bewertung von Reformation bei geplanten Börsengang

40 Mrd. $

Umsatz von Shein nach veröffentlichten Unterlagen

90 %

Marktanteil von Kupang Eats und Delivery-Hero-Tochter zusammen in Südkorea

100 Mrd. $

Bewertung, die Red Note bei einem Börsengang hätte

Länder, in denen Delivery Hero auf seinem Höhepunkt präsent war

Diese Folge steckt voller Zahlen – neugierig?

Themen & Erkenntnisse

Delivery Hero übernommen von Uber – operative Exzellenz vs. Marktführung · ab 00:59: Delivery Hero wird von Uber übernommen. Der Grund liegt nicht in schlechter Geschäftstätigkeit, sondern in unterbewerteter Börsennotierung, fehlender operativer Evoltion und neuer Konkurrenz durch agiler agierende Plattformen wie Shopee.

MediaSaturn und JD – europäischer Filialhandel scheitert an fehlender Online-Strategie · ab 14:07: JD versucht MediaSaturn zu übernehmen. Die neue Strategie von MediaSaturn ignoriert E-Commerce komplett und fokussiert auf Filialen als Experience-Hubs. Die EU-Kommission hat Bedenken angemeldet; regulatorisch ist offen, ob das durchgeht.

Payment-Übernahmen, IPOs und die Kapitalmarktkrise – Europas strukturelles Ausbremsen · ab 23:00: Stripe werben um PayPal, Reformation und Shein gehen an die Börse. Das zentrale Problem: Börsengänge sind selten, und ohne Kapitalmarktzugang können europäische E-Commerce-Unternehmen nicht skalieren.

Picknick und das Problem: Skalieren ohne Markenunterscheidung · ab 32:20: Picknick wächst bundesweit auf 1,9 Mrd. Euro Umsatz (2024), zuletzt mit Expansion nach München. Das Modell ist profitabel, doch die Kommunikation wird konventioneller.

Quellen

• ArtikelMomentum Works: Todesanzeige auf Delivery Hero (zitiert im Transkript)

Alle Quellen findest du in der vollständigen Folge

Wer spricht

Marcel WeißHOST

Marcel Weiß ist Co-Host des Exchanges-Podcasts von Exciting Commerce und diskutiert intensiv die technischen und strategischen Dimensionen von KI-Agenten, E-Commerce-Geschäftsmodellen und Fintech-Übernahmen. Er bringt eine Tech- und Fintech-Perspektive ein, hinterfragt Geschäftsmodelle und deren Skalierbarkeit und betont die Wichtigkeit von operativer Exzellenz sowie neuen Interface- und Output-Formaten im E-Commerce.

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Jochen KrischHOST

Jochen Krisch ist Co-Host des Exchanges-Podcasts von Exciting Commerce und Initiator der AI-Think-Tank-Roundtables zum Thema KI und E-Commerce. Er konzentriert sich auf Marktbeobachtung, Konsumentenperspektive und operative Fragen des Handels. Er analysiert Unternehmensstrategien unter dem Blickwinkel iterativer Weiterentwicklung und arbeitet intensiv an der Frage, welche Geschäftsmodelle in verschiedenen Märkten funktionieren.

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