Delivery Hero & Uber: Wie Buy-and-Build zum Milliarden-Exit wurde – Alexander Joel-Carbonell (HV Capital)

20. August 2026 · 30 Min.

Alexander Joel Carbonell erklärt, wie Delivery Heros Buy‑and‑Build‑Strategie mit vielen Zukäufen und zentraler Integration das Unternehmen global aufstellte und weshalb daraus letztlich eine Übernahme durch Uber resultierte.

In diesem Interview mit Jan Thomas ordnet Alexander Joel Carbonell seine Erfahrungen als früherer M&A‑Chef und Growth‑Investor bei Delivery Hero ein. Er beschreibt die Buy‑and‑Build‑Strategie: lokale Gründer kaufen, mit Headquarter‑Know‑how unterstützen und schrittweise integrieren. Alex erklärt, wo diese Methode besonders erfolgreich war, welche PMI‑Strukturen entstanden und welche kartellrechtlichen und Bewertungs‑Folgen die vereinbarte Uber‑Transaktion hat.

Zahlen & Fakten

15 Milliarden

erwähnter Umsatzmaßstab, auf den im Gespräch verwiesen wird

1,4 Milliarden

genannter Kaufpreis für die temporär veräußerten 14 Märkte (angabegemäß)

Anzahl der Zukäufe / Investments (in Shownotes als ‚30 Zukäufe‘ angegeben)

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Anzahl der Märkte, in denen Delivery Hero aktiv war (in Shownotes genannt)

1 Milliarde

erwähntes EBITDA‑Ziel/Benchmark im Gespräch

25–30

ungefähre Anzahl der Akquisitionen, die Alex nennt („25, 30 waren es bestimmt")

Anzahl der Märkte, die laut Alex temporär an einen Hedgefonds verkauft wurden

9–11x

von Alex genannte Angebots‑Multiples, die Uber den Delivery‑Aktionären offeriert haben soll

18–21x

genannte Trading‑Multiples, auf die die Aktien selbst getradet hätten

Diese Folge steckt voller Zahlen – neugierig?

Themen & Erkenntnisse

Einstieg und beruflicher Hintergrund des Gasts · ab 01:56: Vorstellung von Alexander Joel Carbonell, seinem Werdegang und seiner Rolle bei Delivery Hero und HV Capital.

Buy‑and‑Build‑Strategie und Post‑Merger‑Integration bei Delivery Hero · ab 04:01: Erklärung der Akquisitions‑und Integrationsstrategie: lokale Gründer behalten, zentrale Services liefern, PMI standardisieren.

Uber‑Übernahme, Kartellrecht, Super‑App‑Logik und Ausblick · ab 16:57: Analyse der Uber‑Übernahme, kartellrechtliche Stellschrauben, Super‑App‑Vorteile und mögliche Folgen für Märkte und Gründer.

Wer spricht

Alexander Joel-CarbonellGAST

Alexander Joel-Carbonell ist Partner (Growth) bei HV Capital in Berlin. Nach einem Master in General Management an der EBS und einem MPhil in Real Estate Finance in Cambridge arbeitete er rund ein Jahrzehnt bei Morgan Stanley mit Fokus auf Kapitalmärkte (IPOs, Equity‑ und Debt‑Transaktionen sowie M&A). Er baute später bei Delivery Hero den M&A‑ und Growth‑VC‑Bereich auf und verantwortete dort über 30 Investments. Seit November 2020 investiert er für HV Capital branchenübergreifend in Europa; sein Portfolio umfasst u. a. Nabla, Payrails, Flowdesk, Agreena, Storyblok und KoRo. Im Podcast verbindet er Kapitalmarktblick und VC‑Perspektive zu Frontier‑AI, IPO‑Chancen und Architekturfragen.

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