SpaceX-IPO: „Am Rande des Sinnvollen" – Martin Möllmann (HTGF) & Mickaël Bellaïche (Redstone VC)
2. Juni 2026 · 38 Min.
Der SpaceX‑IPO spiegelt extreme Bewertungsfantasie wider: Martin Möllmann kritisiert das hohe Umsatzmultiple und die Unsicherheit um KI-/Datacenter‑Pläne, während Michael Belaisch die strategische Chance und die enorme Marktnachfrage betont.
In der Folge diskutieren Jan Thomas, Lukas Lehmann, Martin Möllmann und Michael Belaisch ausführlich den anstehenden Börsengang von SpaceX, dessen mögliche Marktkapitalisierung und die ökonomische Logik dahinter. Martin hinterfragt die hohen Multiples im Verhältnis zu Umsatz- und Profitabilitätskennzahlen, Michael verteidigt die Wette auf Zukunftsinfrastruktur und Marktliquidität. Es folgen eine Analyse der Kerngeschäfte (Starlink, Starts), der KI-/Datacenter‑Pläne (XAI/Antropic) und die Implikationen für europäische Frühphaseninvestoren.
Zahlen & Fakten
15–16 Milliarden
genannter Umsatz von SpaceX für 2025 (Angabe im Gespräch)
20–30 Milliarden
genannte Bandbreite der Umsatzprognose für 2026
7,7 Milliarden
im Q1 genannte CapEx für Datacenter (XAI/Datacenter‑Investitionen)
Weitere 8 Zahlen & Fakten anzeigenWeniger anzeigen
3,2 Milliarden
genannter Jahresumsatz (XAI/Datacenter) im Referenzjahr
80%
Anteil der Starts dieses Jahres, die Starlink‑Launches waren (im Gespräch genannt)
85%
genannter Anteil der Voting‑Shares, die Elon Musk in SpaceX halten soll
1,5–2 Billionen US-Dollar
genannte mögliche Marktkapitalisierung von SpaceX beim IPO
110x
ungefähres Umsatzmultiple (bei angenommener Bewertung von 1,75 Bio. USD bezogen auf ca. 16 Mrd. Umsatz)
6,7
genannter kompletter Jahresverlust (in derselben Einheit wie zuvor genannt) für das betrachtete Geschäft
1.000
Anzahl Starlink‑Launches/Satelliten allein in diesem Jahr (grobe Angabe im Gespräch)
10.000
genannte Gesamtanzahl Starlink‑Satelliten im Orbit
Themen & Erkenntnisse
Wer spricht
MMartin MöllmannGAST
Martin Möllmann ist Principal beim High‑Tech Gründerfonds (HTGF) und Teil des Software‑Investment‑Teams im Berliner Büro. Er verfügt über Erfahrung in Produkt‑ und Vertriebsfunktionen für Online‑Händler und Commerce‑Technologieanbieter, hat Betriebswirtschaft an FH Nordakademie und FH Stralsund studiert und konzentriert sich als Investment Manager auf Software, Commerce‑Tech sowie technologiegetriebene Gründer aus Bereichen wie Blockchain, Machine Learning und NLP.
Alle Auftritte von Martin Möllmann →MMichael BelaischGAST
Michael Belaisch ist Partner bei Redstone VC. Redstone ist ein paneuropäischer, sektorfokussierter VC mit datengetriebenem Ansatz; der Fonds investiert unter anderem in Fintech, BuildWorld, Energy & Climate Tech, Social Impact und Deep Tech und bringt strategische Expertise und Netzwerke in Portfoliounternehmen ein.
Alle Auftritte von Michael Belaisch →KIDieser Inhalt wurde KI-gestützt erstellt und redaktionell geprüft.
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