Unicorn Bakery - Wie Startup Gründer erfolgreiche Firmen aufbauen

25 Jahre KKR, 758 Mrd. AUM: Philipp Freises Lessons aus 50 Jahren Private Equity

26. Juni 2026 · 59 Min.

Technologie und Kapitalquellen transformieren Private Equity grundlegend: Gründer müssen heute zwischen rasantem Momentum durch KI und echter Substanz unterscheiden und dabei konsequent entscheiden, mit wem sie die Reise gehen.

Philipp Freise, Partner und Co-Head of European Private Equity bei KKR, diskutiert, wie KI die Private-Equity-Branche und die Anforderungen an Unternehmen fundamental verändert. Die Wertschöpfungskette wird komprimiert, organisches und inorganisches Wachstum verschmelzen, und Gründer-Due-Diligence wird kritischer. Gleichzeitig öffnet sich PE für Privatanleger, wobei deutsche Pensionskassen noch dramatisch hinter den USA zurückliegen. Europa profitiert von geopolitischer Diversifizierung und hat in Industrial AI und Robotics große Chancen – vorausgesetzt, Gründer denken langfristig und bauen echte Substanz auf, nicht nur Momentum.

Zahlen & Fakten

758 Mrd. USD

Assets under Management von KKR

0,1%

Anteil der Investitionen deutscher Pensionskassen in Venture Capital und Private Equity

10%

Anteil der Investitionen amerikanischer Pensionskassen in Venture Capital und Private Equity

Weitere 5 Zahlen & Fakten anzeigen

50%+

Anstieg der Investitionen deutscher Pensionskassen in VC/PE in den letzten 12–24 Monaten

92%

Anteil der PE-Profis, die erst nach 2009 (nach Beginn der Nullzinsphase) zur Branche kamen

1,4 Mrd. USD

Finanzierungsvolumen der Neuro Robotics-Runde

25 Jahre

Zeitdauer, während der Philipp Freise bei KKR ist und die Branche gewachsen ist

5–7 Jahre

Typische Haltedauer für Private-Equity-Investitionen, zyklisch (3–5 Jahre in guten Märkten, 5–7 in schwachen)

Themen & Erkenntnisse

KI transformiert Private Equity: Von M&A-fokussiert zu organischem Wachstum · ab 08:03: KI komprimiert Due-Diligence-Prozesse und ermöglicht neue Geschäftsmodelle; PE investiert stärker in organisches Wachstum und KI-gestützte Roll-Ups statt reinem Zukauf.

Kapitalstrukturen und Pensionskassen: Europas strukturelles Defizit und die Öffnung für Privatanleger · ab 13:27: Deutsche Pensionskassen investieren 0,1% in VC/PE vs. 10% in den USA; wächst aber um 50+%. PE öffnet sich zunehmend für Privatanleger via Co-Investment-Produkte.

Substanz vs. Momentum: Warum echte Verteidigbarkeit und längerfristiges Denken entscheidend sind · ab 36:14: KI macht Momentum leicht erreichbar, aber echte Substanz schwer: Proprietäre Daten sind der neue Burggraben; Gründer müssen langfristig und discipliniert bauen, nicht schnell skalieren.

Quellen

• Superannuation-System Australien (25 Jahre alte Rentenreform mit 2% Gehaltszuführung)

Wer spricht

Philipp FreiseGAST

Partner und Co-Head of European Private Equity bei KKR; seit 25 Jahren bei KKR tätig. Gründer von Venture Park (Mitte 1990er, später in Dotcom-Bubble kollabiert), danach in diversen Positionen bei KKR im Wachstumsfonds und PE. Erfahrung mit Deals wie GetYourGuide-Investment (2015), BMG-Musikverlag (mit Bertelsmann 2009), Spotify-Gespräche. Verfügt über tiefe Expertise in Gründungsunternehmen, Transformationen durch Technologie und Kapitalmarktzyklen.

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Fabian TauschHOST

Moderator und Host des Podcasts 'Unicorn Bakery – Wie Startup Gründer erfolgreiche Firmen aufbauen'. Führt Interviews mit Unternehmern, Investoren und Branchenexperten; diskutiert Gründerthemen, Finanzierung, Technologie und Unternehmertum in Deutschland und Europa.

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