Lagebericht – der Immobilienpodcast
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#278 Wie stabil sind offene Immobilienfonds?

2. September 2026 · 35 Min.

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Offene Immobilienfonds sind kein risikoloser Stabilitätsanker mehr – Katharina Ivankovic und Dr. Peter Heidenbach erläutern Funktionsweise, Fristen und strukturelle Risiken sowie die Rolle des Sekundärmarkts.

In der Folge erklären Katharina Ivankovic und Dr. Peter Heidenbach die Unterschiede zwischen offenen und geschlossenen Immobilienfonds, die rechtlichen Mechaniken wie Mindesthaltedauer und Kündigungsfrist sowie das Sondervermögen. Sie analysieren aktuelle Nervosität am Markt (u.a. um DWS‑Fonds), die strukturellen Risiken aus dem Gewerbeimmobilienmarkt und Finanzierungsproblemen. Abschließend diskutieren sie Anlegerverhalten, Sekundärmarkt‑Spreads als Frühwarnsignal und warum eine Normalisierung des Marktes schmerzhaft, aber notwendig sein kann.

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Themen & Erkenntnisse

Grundlagen: offene vs. geschlossene Immobilienfonds, Fristen und Sondervermögen · ab 01:23: Unterschiede, Sondervermögen, 24 Monate Mindesthaltedauer und 12 Monate Kündigungsfrist; Fondsanteile sind kein Direktimmobilienbesitz.
Aktuelle Probleme: Zinswende, Finanzierungen, Gewerbeimmobilien und DWS‑Fonds · ab 06:14: Zinswende, auslaufende Finanzierungen und Gewerbe‑Probleme gefährden Fondswerte; DWS‑Berichte und Spreads zeigen Marktmisstrauen.
Sekundärmarkt, Anlegerverhalten und Ausblick: Bank‑Run‑Effekte und Normalisierung: Sekundärmarkt‑Abschläge und Panikverkäufe können Bank‑Run‑Effekte auslösen; Geduld und transparente Fondsführung sind wichtig.

Wer spricht

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Katharina IvankovicHOST

Katharina Ivankovic ist Host des Podcasts 'Lagebericht – der Immobilienpodcast'. In der Episode moderiert und analysiert sie Kreditfonds, erklärt Anlagepflichten von Krankenkassen und diskutiert strukturelle Risiken wie Nachrangigkeit, Illiquidität und Bewertungsketten. Sie ordnet aktuelle Fälle wie den Verius‑Fonds sowie regulatorische Implikationen für Beitragszahler ein.

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Dr. Peter HeidenbachHOST

Dr. Peter Heidenbach ist Co-Host des Lageberichts und liefert wirtschafts- und immobilienpolitische Analysen in der Folge. Er diskutiert Umsetzungshemmnisse beim Neubau, Bankenanforderungen, Sanierungsquoten sowie die möglichen Folgen für private Vermieter und institutionelle Investoren und ergänzt die Moderation mit fachlicher Einordnung.

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