"Nicht unbedingt risikofrei" – Julia Hubo (Motive Partners) über Bending Spoons vor dem Nasdaq-Listing

7. Juli 2026 · 41 Min.

Julia Hubau erklärt, dass Bending Spoons’ Roll‑up‑Modell zwar schnell profitabel gemacht werden kann, die sehr hohe Bewertung vor dem Nasdaq‑Listing aber nicht risikofrei ist.

In der Folge analysiert Julia Hubau (MotivVentures) das Geschäftsmodell von Bending Spoons: Der Konzern kauft überwiegend B2C‑Apps mit Subscription‑Umsätzen, reduziert Personalkosten massiv und ersetzt große Teams durch schlanke Produkt‑ und Engineering‑Units aus Mailand, um Rentabilität zu erzielen. Hubau betont Chancen durch KI‑Effizienz und wiederholbare Skalierung, warnt aber vor Bewertungsrisiken und der Abhängigkeit vom weiteren Verlauf der Akquisitionen. Moderator Jan Thomas ergänzt mit konkreten Beispielen (Evernote, Komoot, Tractive) und diskutiert die Folgen für Nutzer, Gründer und den Markt.

Zahlen & Fakten

93%

Im Gespräch genannter Anteil des Portfolioumsatzes, der aus Subscriptions stammt.

99%

Im Gespräch genannte, angebliche Nutzerbindungskennzahl (NNA/Retention) bei Evernote.

900 Millionen $

Alternative im Gespräch genannter Betrag für den Tractive‑Deal (Interviewnennung).

Weitere 10 Zahlen & Fakten anzeigen

5 Milliarden

Im Gespräch genannte, in Summe laut Crunchbase aufgenommene Mittel (Equity/Debt, grob genannt).

20 Milliarden US‑Dollar

Im Gespräch genannte Unternehmensbewertung von Bending Spoons vor dem Nasdaq‑Listing (Diskussionsebene).

1,4 Milliarden

Im Gespräch genannte Jahresumsatzgröße (Annual Revenues), die Bending Spoons mittlerweile erzielen soll.

10.000 $

Im Gespräch genannter Betrag der ersten Akquisition (iPhone‑Tastatur‑App) in der Firmengeschichte.

80%

Im Gespräch genannter Anteil der Mitarbeiter, die Berichten zufolge nach der Komoot‑Übernahme gegangen sein sollen.

50%

Im Gespräch genannter Anteil der Mitarbeiter, die im Zusammenhang mit einer Akquisition (z. B. Tractive) berichtet wurden zu gehen.

770 Millionen €

Im Gespräch genannter Kaufpreis für Tractive (im Börsenprospekt /).

Ungefähr genannte Anzahl der Firmen, die Bending Spoons insgesamt aufgekauft hat.

18 Monate

Im Gespräch genannte Zeitspanne, in der Evernote nach der Übernahme angeblich Break‑Even erreicht wurde.

5 Jahre

Im Gespräch genannte Zeitspanne, die einige aufgekaufte Firmen bereits länger im Portfolio gehalten werden.

Diese Folge steckt voller Zahlen – neugierig?

Rubriken

Geldanlage & Börse Startups & Gründung

Themen & Erkenntnisse

Einstieg und Kontext: Bending Spoons als Roll‑up‑Player · ab 04:58: Vorstellung von Bending Spoons als Roll‑up‑Firma, die etablierte B2C‑Apps kauft und weiterbetriebsorientiert optimiert.

Playbook und operative Strategie · ab 05:51: Erläuterung der M&A‑Strategie: Kostenreduzierung, italienische Kernteams, KI‑Einsatz und Monetarisierung von Abo‑Produkten.

Bewertung, IPO‑Risiken und Ausblick · ab 19:22: Diskussion zur Nasdaq‑Bewertung, Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells und Risiken für weiteres Wachstum.

Quellen

• BuchSuperfounders von Ali Tamasepp

• Börsenprospekt von Bending Spoons

• Crunchbase

Alle Quellen findest du in der vollständigen Folge

Wer spricht

Julia HubauGAST

Julia Hubau ist Investorin bei MotivVentures, dem Early‑Stage, fintech‑fokussierten Venture‑Arm von MotivPartners. Im Gespräch beschreibt sie ihren Fokus auf frühphasige Fintech‑Investitionen in Europa und Nordamerika, erläutert Bewertungs‑ und Geschäftsmodellanalysen an der Schnittstelle von Venture Capital und Private‑Equity‑ähnlichen Roll‑up‑Strategien und teilt ihr Playbook für operative Skalierung und Monetarisierung.

Alle Auftritte von Julia Hubau →

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